海外礦山成供給側改革最大贏家
隨著近日大宗商品價格大幅調整,市場情緒突變。誰會是這波下跌的買單者?誰又是最大的受益者?
在這場持續(xù)一年多的黑色系商品盛宴里,毋庸置疑,焦炭、鋼材利潤增加,但最大的贏家,莫過于鐵礦石。
根據中國鋼鐵業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計, 2016年全國重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)累計盈利303.78億元,上年同期為虧損779.38億元,利潤增長超過1000億元。全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)實現(xiàn)利潤從2015年的440億元,上升到今年的950億元,利潤增長近510億元。
但是同期,鐵礦石和煤炭價格上漲導致國外四大礦山2016年的凈利潤飆升,有預測認為其至少達130億美元,約合人民幣900億元,可見利潤大頭都被這些海外礦山拿走了。三大礦業(yè)巨頭幾乎同時承認,扭虧的主要原因就是鐵礦石價格的上漲。
另一方面,大量囤貨的中國恐面臨一定風險。
最新的海關數(shù)據顯示,前兩個月,我國進口鐵礦砂1.75億噸,均價每噸532.1元,上漲83.7%;原油6578萬噸,進口均價為每噸2673.6元,上漲60.5%;煤4261萬噸,進口均價為每噸640.7元,上漲1.1倍。
僅從數(shù)據上看,中國前兩個月為購買鐵礦石、煤炭和原油付出巨大的外匯資本。目前,全國主要港口鐵礦石庫存達到1.32億噸,連續(xù)刷新歷史新高,進口鐵礦石庫存平均天數(shù)為28天,也處于較高水平。
一旦價格下跌,買家便會收手,前幾年價格越低越沒有人買的局面恐怕會再度上演。
混沌天成期貨研究院院長葉燕武表示,商品市場這次是系統(tǒng)性下跌,主要受兩大因素即流動性沖擊和需求預期差影響。具體來看,大貿易商年后資金抽貸明顯,中小貿易商大舉囤貨,導致市場流動性不足,而中小貿易商恐怕這回要埋單。需求預期差主要是因為先前需求預期打滿了,而落地有差距,且將依次在不同品種上證偽。這兩大因素的驅動下,商品大幅下跌的情節(jié)尚在展開。
來源:證券時報
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