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鐵礦石完美“逆襲”:從排名墊底到雄踞冠軍

發(fā)表時間:2016-10-28 9:18:48??????點擊:

誰能想到,去年還排名墊底的鐵礦石,今年居然成了表現(xiàn)最耀眼的資產(chǎn)。

在距離年底僅剩2個月的時候,麥格理(Macquarie)盤點了各大金融資產(chǎn)的表現(xiàn)。其中,鐵礦石的表現(xiàn)令人震驚——這個去年的“差等生”今年竟搖身一變,以約50%的累計漲幅雄踞冠軍寶座。

大商所鐵礦石主力合約1701本周盤中觸及487.5元/噸,刷新2015年1月以來最高價位。該品種曾在周二早盤漲停,今年漲逾50%。

發(fā)運至青島港62%品位的國際鐵礦石價格盤中漲至63.07美元/干噸,為6個月最高水平。該品種今年累計漲幅近45%,本月漲幅已達27%。

芝商所(CMEGroup)62%品位鐵礦石期貨價格同樣大漲:

因市場氣氛熾熱,NYMEX62%品位鐵礦石價差窄幅持續(xù),大部分時間低于30美分。北京時間10月26日早上09時28分,TIO1016及1216合約的買賣價差均為28美分。

不過,麥格理遺漏了真正的收益率“冠軍”——中國的焦煤、焦炭。這兩項資產(chǎn)今年的累計漲幅分別達到驚人的121%、161%。

煤炭價格暴漲,恰恰是今年鐵礦石價格大幅反彈的直接推手。這與以往由礦商削減供應(yīng)得來的刺激迥然不同。

因大幅度去產(chǎn)能而導(dǎo)致的中國煉焦煤供應(yīng)短缺刺激價格大幅上漲,繼而使得鐵礦石價格上揚,盡管幅度和態(tài)勢不如焦煤。鐵礦石本身不能單獨被鋼廠用于冶煉鋼鐵,需要燃燒焦煤來配合。

今年以來,鐵礦石大致經(jīng)歷了四輪上漲短周期,一改此前三年持續(xù)下跌的頹靡態(tài)勢。就在去年12月,鐵礦石價格還曾跌至十年最低。

鐵礦石因煤炭短缺而受益

“當前的煤炭供應(yīng)短缺似乎不太可能在年底前改善。這推動鋼鐵價格和產(chǎn)量走高,鐵礦石也跟著受益?!边~科期貨分析師DangMan對外媒表示。

匯豐銀行也認為,焦煤價格暴漲可能使得全球鋼鐵價格保持在高位。這顯然有利于鐵礦石價格攀高。

ArgonautSecurities分析師HelenLau也在近日發(fā)布的研報中稱,整體市場依然看漲煉焦煤前景,因鋼廠需求依然健康,這主要是由于鋼廠的煤炭庫存處于低位。為了應(yīng)對原材料價格大漲,鋼廠正在提價。

由于焦煤價格飆升,日本最大鋼廠新日鐵住金正尋求將其產(chǎn)品價格每噸上調(diào)約10000日元。

煤炭短缺甚至到了鋼廠要求增加供應(yīng)的地步。上海證券報9月下旬曾報道,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在當時遞交發(fā)改委的文件中稱,近兩月鋼鐵行業(yè)煤炭供應(yīng)緊張,鋼廠煤炭庫存普遍偏低,一些企業(yè)個別煉焦配煤的煤種庫存幾乎斷供。鋼廠請求煤礦增加供應(yīng)數(shù)量、兌現(xiàn)合同,以確保企業(yè)正常生產(chǎn)。

為應(yīng)對國內(nèi)短缺問題,中國大規(guī)模進口鐵礦石。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國9月鐵礦石進口量創(chuàng)下今年次高水平,高達9299萬噸,環(huán)比漲6%。歷史峰值是去年12月創(chuàng)下的9627萬噸。這對鐵礦石價格構(gòu)成支撐。

受中國影響,國際焦煤價格也大幅上升。國際主流品種澳洲優(yōu)質(zhì)硬焦煤現(xiàn)貨價格飆漲至每噸242.90美元,今年的漲幅已達到令人瞠目的210%。澳洲是中國的最大煤炭供應(yīng)國,幾乎半數(shù)進口來自澳洲。

上期所螺紋鋼價格本周也一度觸及每噸2568元的兩個月最高位。該品種今年的漲幅超過47%。

對于價格前景 觸頂與見底觀點并存

對于鐵礦石的價格前景,產(chǎn)業(yè)界與投行界多空立場不一。

淡水河谷首席執(zhí)行官MuriloFerreira上周五表示,“我們基本上確認未來市場前景將好轉(zhuǎn),我認為鐵礦石價格在年底前和2017年將保持穩(wěn)定?!?/span>

必和必拓首席執(zhí)行官AndrewMackenzie也在本月19日提到,市場上已出現(xiàn)再平衡的早期跡象。該公司曾在8月還表示,鐵礦石價格仍然更偏向于下行。必和必拓是目前世界第三大鐵礦石生產(chǎn)商。

澳大利亞FMG創(chuàng)始人兼董事長AndrewForrest本月上旬稱,鐵礦石市場最糟糕的時期可能已經(jīng)過去了。他在近日更是表示,悲觀分析師對鐵礦石的預(yù)期令人困惑,根本沒有真正的指標來證實。中國對鐵礦石的需求將足以把價格推升至40美元/干噸以上,預(yù)計明年價格將在40美元到60美元之間區(qū)間震蕩。如果市場情緒改善,則價格有可能漲得更高。

麥格理在9月底發(fā)布的研報中認為,鐵礦石將在未來兩年間維持價格穩(wěn)定。Macquarie-commodites-cycle-view-Sept-2016

不過,仍有機構(gòu)依舊持看空觀點。就在AndrewForrest發(fā)言的同一天,花旗集團發(fā)布研報,稱鐵礦石價格觸頂,將趨向均值回歸,同時重申45美元/噸的均價將延續(xù)到明年。

來源:華爾街見聞