2013年鋼鐵積患難除 盛況難返價格繼續(xù)下行
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展望2013年,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行,經(jīng)濟保持低速增長符合政府預期,預計GDP增速仍將低于8%,這必將抑制鋼鐵行業(yè)發(fā)展。同時,包括鋼鐵在內(nèi)的中國制造業(yè)經(jīng)過多年快速發(fā)展以及體制等因素影響,普遍面臨產(chǎn)能過剩等問題,行業(yè)調(diào)整迫在眉睫,供需矛盾將進一步加劇。由此來看,2013年鋼材價將繼續(xù)下移,主要品種降幅在5%左右,產(chǎn)量微幅增長,行業(yè)經(jīng)營困難重重,贏利難見好轉(zhuǎn)。
逆境求生2012年鋼市回顧
行業(yè)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變
隨著大環(huán)境的轉(zhuǎn)變,鋼鐵行業(yè)積淀已久的產(chǎn)能過剩、流通行業(yè)聯(lián)保互保以及重復質(zhì)押等問題迅速浮出水面。緊隨其后的是生產(chǎn)企業(yè)虧損連連,為生存而掙扎,貿(mào)易企業(yè)則大批退市,流通行業(yè)加快洗牌,蓄水池作用隨之削弱。據(jù)不完全統(tǒng)計,華東地區(qū)尤其是江浙滬一帶約有30%鋼材貿(mào)易企業(yè)已退出市場。而國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示,1~8月份全國鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤820億元,同比下降53.4%。與此同時,由于體制等因素,我國鋼鐵產(chǎn)能過剩越控越大,據(jù)統(tǒng)計,目前我國粗鋼產(chǎn)能超過9億噸。產(chǎn)量微幅增長
進入2012年,國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量在預期中快速增長,并在4月份刷新歷史記錄。日產(chǎn)量達到201.9萬噸,之后贏利狀況不斷惡化而下降,直到9月份再度出現(xiàn)反彈。截至9月末,全國粗鋼累計產(chǎn)量為5.42億噸,同比增長1.7%,其中重點企業(yè)產(chǎn)量為4.42億噸,同比下降1.5%。很顯然,今年粗鋼產(chǎn)量增量主要來自非重點鋼鐵企業(yè),這與近兩年新增產(chǎn)能集中于中小型鋼廠以及民營鋼廠整體盈利狀況較好密不可分。從當前生產(chǎn)情況來看,粗鋼產(chǎn)量在10月延續(xù)回升態(tài)勢,年末則將受季節(jié)影響小幅下降,全年粗鋼產(chǎn)量預計為7.1億噸,較2011年的6.83億噸增加3.95%。出口略好于預期
今年鋼材出口略好于年初預期,1~9月份累計出口量為4094萬噸,同比增長10.2%。鋼材在國際經(jīng)濟形勢普遍欠理想的背景下,鋼材出口增長10%實屬不易,好于年初預期。預計全年鋼材出口量將突破5000萬噸至5200萬噸,較2011年增加6.3%左右。
鋼材出口增長點主要來自管材以及合金類產(chǎn)品,其中無縫管和焊管前9個月累計出口量分別增長11.8%和11.2%,合金棒線材和型材增幅則分別高達70%和80.9%,合金板帶同比小幅增加6.3%。很顯然,合金類長板材是出口增量主力軍,眾多合金產(chǎn)品享有出口退稅則是其得以增加的主要原因。主要下游集體“啞火”
無論是建筑業(yè)還是工業(yè),2012年表現(xiàn)均不理想,處于集體“啞火”狀態(tài)。首先房地產(chǎn)投資在調(diào)控大背景下不斷放緩,9月末增速降至15.1%,基礎建設投資在進入下半年后有所好轉(zhuǎn),但全年投資增速降至20%左右,為近年較低水平。與建筑業(yè)相比,工業(yè)更為慘淡,1~9月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速僅10%左右,機械行業(yè)中工程機械增速大幅下滑。與前兩年相比,2012年用鋼行業(yè)明顯缺乏亮點,導致整體需求處于偏弱格局,成為抑制今年鋼鐵行業(yè)運行的關(guān)鍵因素。鋼價跌多漲少
2012年,國內(nèi)經(jīng)濟增速持續(xù)下滑,第三季度GDP同比增速低至7.4%,為近幾年低點。主要用鋼行業(yè)也因此集體“啞火”,基礎建設與房地產(chǎn)投資增速同步放緩,機械、汽車及家電等制造業(yè)景氣度大幅下滑,其中家電行業(yè)出現(xiàn)久違負增長。與此同時,我國鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量繼續(xù)增長,同時鋼材流通市場內(nèi)的聯(lián)保等問題浮出水面,華東一帶倉庫、貿(mào)易商數(shù)據(jù)銳減,直接擊跨整個行業(yè)信心。
縱觀全年鋼市運行,價格以下跌為主旋律,且跌幅超出年初預期,各品種平均價格較2011年普遍回落10%~15%。從主要品種來看,長材表現(xiàn)整體偏強,板材產(chǎn)品中冷軋持續(xù)弱勢運行。而作為連接原料與成品材之間的紐帶性產(chǎn)品,鋼坯表現(xiàn)極為搶眼,不僅成為市場風向標,而且波動幅度大、頻率快。鋼廠庫存居高難下
與往年一樣,國內(nèi)鋼材社會庫存在年初快速上升,并在2月末達到1900萬噸,創(chuàng)下歷史最高記錄,之后進入去庫存階段。截至10月末,5大品種庫存總量為1243萬噸,較年內(nèi)高點下降34.5%,且明顯低于2010年及2011年同期,與2009年同期的1202萬噸相近。可以看出,與前兩年相比,今年流通市場去庫存力度較大,導致這一現(xiàn)象出現(xiàn)的根本原因并非有效需求強勁,而是由于鋼材流通市場中的聯(lián)保互保、重要質(zhì)押等問題暴發(fā)。一些地區(qū)不少貿(mào)易商退出市場,仍在經(jīng)營商家也更趨謹慎,多采取低庫存策略。
從5大品種庫存情況來看,交易量及活躍度居前列的螺紋鋼、熱軋及線材波動較大,冷軋和中厚板則較為平穩(wěn)。其中冷軋現(xiàn)有庫存僅較年內(nèi)高點下降4.2%,且高于年初及上年同期,這與其持續(xù)低迷運行不無關(guān)系。行業(yè)贏利仍差
在鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)極度欠理想的大背景下,今年鐵礦石價格在年初小幅上漲后一路下滑,PB粉到岸外盤累計平均價格為131美元/噸,較2011年的170美元/噸下降22.9%。在鐵礦石價格下降的同時,焦炭等燃料市場價格也再現(xiàn)大幅回落,如唐山地區(qū)二級冶金焦一度低至1260元/噸,1~10月份累計均價為1658元/噸,較2011年全年均價1933元/噸下降14.2%。隨著鐵礦石、焦炭等在燃料價格的下跌,鋼鐵生產(chǎn)成本得以下降,但鋼廠贏利并沒有因此改善。反而由于鋼材價格長時間處于低位,且以下跌為主基調(diào),同時行業(yè)自身競爭更加激烈,鋼廠贏利繼續(xù)惡化。中鋼協(xié)重點大中型鋼鐵企業(yè)8月份虧損額達41.9億元,9月份虧損23.76億元,1~9月份累計虧損額為55.28億元,為2009年以來最差。
盛況難返2013年鋼市展望
隨著年末日益臨近,業(yè)界對即將到來的2013年充滿期待,然而鋼鐵行業(yè)已然步入調(diào)整周期。在經(jīng)濟低速增長的背景下,鋼鐵供需矛盾將進一步加劇,來年鋼市恐怕仍難撥云見日。宏觀經(jīng)濟仍將低速運行
隨著當年的“4萬億”刺激效應的減退,中國經(jīng)濟再度在內(nèi)外夾擊下持續(xù)放緩,2012年第三季度GDP增速降至7.4%,降至2009年第二季度以來新低。GDP增速持續(xù)放緩符合國家“十二五”經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整這一主調(diào),也符合年初國家所設定的目標增速。
盡管新一屆中央領(lǐng)導班子將在2013年正式上臺,但“十二五”規(guī)劃中的加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)這一主線不會改變,經(jīng)濟低速增長符合政府預期。可以說,中國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)性和周期性調(diào)整兩大難題,7%~8%左右的GDP增速將成為常態(tài)。用鋼需求難寄厚望
鋼鐵主要下游行業(yè)與宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)。2013年我國GDP增速難以突破8%,與之相關(guān)的建筑、機械、汽車、家電等眾多行業(yè)均難有尚好表現(xiàn),全年鋼鐵需求仍將維持偏弱格局。
建筑行業(yè)主要包括基礎建設和房地產(chǎn)。而盡管經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整是當前主基調(diào),但地方政府GDP盲從心態(tài)未改,對于基礎建設項目熱情不減。同時國家級別的鐵路、機場等項目也不少,基建投資增速進一步下滑空間有限。房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)恐怕難有改觀,再加上限購政策的實行,即使近期土地購置面積下滑速度放緩,部分房企拿地較積極,仍難扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)投資低速增長態(tài)勢。
與固定資產(chǎn)投資有政府作后盾相比,制造業(yè)相對遜色。一方面是將受到大環(huán)境影響,另一方面則是包括機械、汽車、家電在內(nèi)的制造業(yè)在快速發(fā)展過后不得不面臨產(chǎn)能過剩以及行業(yè)調(diào)整難題。繼造船業(yè)之后,家電也步入行業(yè)調(diào)整期,龍頭機械制造和汽車企業(yè)則遭遇訂單、業(yè)績大幅下滑。在經(jīng)濟增速難以明顯回升的背景下,自身調(diào)整壓力較大的制造業(yè)在2013年將繼續(xù)低速增長,部分則出現(xiàn)負增長。初步預計2013年粗鋼表觀消費將同比增長2.4%至6.93億噸。粗鋼產(chǎn)能逼近10億噸
盡管鋼鐵行業(yè)形勢發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,但基于對規(guī)模效應追求、降低被兼并風險等多種因素,近年我國鋼鐵新增產(chǎn)能仍十分可觀。據(jù)統(tǒng)計,今年計劃新增高爐53座,煉鐵產(chǎn)能約7000萬噸,當前粗鋼產(chǎn)能為9.3億噸。而據(jù)目前統(tǒng)計,2013年計劃煉鐵產(chǎn)能約4000萬噸。屆時我國粗鋼產(chǎn)能將達到9.7億噸,逼近十億大關(guān)。
產(chǎn)能仍將是制約整個鋼鐵行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。考慮整體經(jīng)濟環(huán)境不佳、鋼市難以出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)以及鋼廠贏利困難等因素,產(chǎn)能釋放將受到影響。預計2013年粗鋼產(chǎn)量為7.3億~7.4億噸,較2012年增加2%~3%。礦石價格繼續(xù)下行
今年以來,國內(nèi)外鐵礦石產(chǎn)能產(chǎn)量穩(wěn)步增長,1~9月份我國鐵礦石原礦產(chǎn)量達到9.7億噸,同比增長16.6%,預計全年有望達到15億噸左右。而據(jù)不完全統(tǒng)計,目前國內(nèi)新增礦石產(chǎn)能超過4.5億噸,且多為大型礦山項目,加之屬于國家或地方政府鼓勵項目,產(chǎn)能將順利釋放。就國外礦山來說,三大礦山中VALE有近1億噸產(chǎn)能計劃于2013年建成投產(chǎn),力拓計劃于2013年投產(chǎn)的產(chǎn)能則達2億噸。很顯然,國內(nèi)外鐵礦石產(chǎn)能將繼續(xù)穩(wěn)步增長,而利潤雖有所下降,但仍遠遠高于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。這為產(chǎn)能釋放奠定了基礎,供應必將進一步擴大。
與此同時,全球鋼鐵新增產(chǎn)能相對有限,加之受制于整體實體經(jīng)濟低速增長,鐵礦石供應壓力將進一步加大,價格仍處于下行通道。預計全年平均價格PB粉礦到岸價將較低下降115%至110美元/噸左右。
一直以來,鐵礦石與鋼材價格如影隨行,相互影響,相互制約。作為鋼鐵生產(chǎn)所需最主要原料,鐵礦石價格直接影響其成本。隨著鐵礦石價格水平的下滑,鋼材生產(chǎn)成本支撐位也將因此下移。
綜合分析認為,經(jīng)濟增速繼續(xù)保持低位符合政府預期,明年GDP增速顯然仍將在8%以下,但用鋼行業(yè)需求難寄厚望。而經(jīng)過多年快速發(fā)展以及體制等因素影響,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能等頑疾到了非調(diào)整不可的階段,供需矛盾有加劇可能。
因此我們認為2013年主要鋼材品種年平均價將進一步下移。主要品種降幅在5%左右,低點將低于今年,高點則與今年持平或略低,全年有望呈現(xiàn)前高后低走勢。就品種而言,長材繼續(xù)強于板材,板材產(chǎn)品中冷軋繼續(xù)維持偏冷格局。(五金機電網(wǎng))
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