2015年上半年煤焦市場(chǎng)跌一片綠 下半年仍難改觀
2015年上半年動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)下調(diào)趨勢(shì)。1—2月份煤價(jià)就出現(xiàn)松動(dòng)，開(kāi)始下滑;3—5月份中旬動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行，跌跌不休;5月份中旬—6月份小幅回暖后，開(kāi)始企穩(wěn)。今年春節(jié)，神華集團(tuán)等15家國(guó)有煤炭企業(yè)還發(fā)布關(guān)于保障職工休假的聯(lián)合倡議書(shū)。但是變相的減少產(chǎn)量，但對(duì)市場(chǎng)并未起不到什么作用，節(jié)后動(dòng)力煤開(kāi)始一路下跌。截止2015年6月24日，發(fā)熱量5500Kcal/kg的動(dòng)力煤報(bào)收于418元/噸，較年初525元/噸下跌107元/噸，跌幅為20.38%。煤炭下跌因素分析如下：
1：產(chǎn)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)1-5月份，全國(guó)煤炭產(chǎn)量146036萬(wàn)噸，同比下降6.0%。5月7日，國(guó)家能源局、國(guó)家煤礦安監(jiān)局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于嚴(yán)格治理煤礦超能力生產(chǎn)的通知》和《做好2015年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》，為了遏制煤炭產(chǎn)量無(wú)序增長(zhǎng)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)，這是政府對(duì)煤炭減產(chǎn)力度加大與落實(shí)的體現(xiàn)。對(duì)于限制產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能等方面的政策，其實(shí)就是限制供給，因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)峻需要時(shí)間消化，而政府會(huì)不斷的出臺(tái)各種政策來(lái)落實(shí)。
2：進(jìn)出口。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，4月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤(包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤)876萬(wàn)噸，同比下降25.7%，環(huán)比增長(zhǎng)20.6%，這是第2個(gè)月環(huán)比上升。澳大利亞仍然是中國(guó)最大的動(dòng)力煤供應(yīng)國(guó)，出口中國(guó)462萬(wàn)噸(包括煙煤和次煙煤)，同比下降0.5%，環(huán)比增長(zhǎng)22%。4月份，中國(guó)從印尼進(jìn)口動(dòng)力煤305萬(wàn)噸，同比下降17.7%，環(huán)比增長(zhǎng)15.1%。俄羅斯向中國(guó)出口動(dòng)力煤93萬(wàn)噸，同比下降42.1%，環(huán)比增長(zhǎng)27%。1-4月份，中國(guó)共進(jìn)口動(dòng)力煤2967萬(wàn)噸，同比下降44.6%。其中，進(jìn)口自澳大利亞的動(dòng)力煤為1481萬(wàn)噸，同比下降22.1%。
3：庫(kù)存。經(jīng)濟(jì)增速放緩，環(huán)保要求提高，煤炭需求低迷難改，而煤炭產(chǎn)能卻仍在加快釋放，供需矛盾持續(xù)激化，以致高庫(kù)存成為煤市不可承受之重，持續(xù)施壓煤價(jià)。從目前電廠數(shù)據(jù)來(lái)看，截止6月初，六大電廠(浙電、上電、粵電、國(guó)電、大唐、華能)平均庫(kù)存總量為1189.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加40.9萬(wàn)噸，增幅為3.56%。六大電廠電煤庫(kù)存平均可用天數(shù)為20.26天，5月份電廠庫(kù)存及存煤可用天數(shù)出現(xiàn)小幅增加，這由于電廠小幅補(bǔ)庫(kù)所導(dǎo)致的，日均耗煤量出現(xiàn)小幅減少，其實(shí)近一兩個(gè)月日均煤耗維持在60萬(wàn)噸附近波動(dòng)。
受電廠庫(kù)存高位、耗煤低位等因素影響，電廠采購(gòu)積極性不高，北方港口下錨拉煤船舶數(shù)量仍保持在低位水平。截至目前，秦皇島港煤炭總庫(kù)存為609萬(wàn)噸，;曹妃甸煤炭庫(kù)存量為464萬(wàn)噸;國(guó)投京唐港煤炭庫(kù)存量為147.3噸;環(huán)渤海四港煤炭總庫(kù)存為2181.8萬(wàn)噸;廣州港港煤炭總庫(kù)存為197.3萬(wàn)噸。5月份由于大秦線春季集中檢修結(jié)束，北方港口庫(kù)存開(kāi)始回升。由于煤炭海運(yùn)價(jià)格的持續(xù)上漲，港口的成交有所好轉(zhuǎn)。
生意社觀點(diǎn)：今年宏觀方面的預(yù)期相對(duì)下調(diào)，可見(jiàn)今年整體的經(jīng)濟(jì)情況不是非常樂(lè)觀。電改方面暫時(shí)影響不大，因?yàn)槠淙赃€是處于推廣階段，全面實(shí)施還是需要比較長(zhǎng)的時(shí)間的。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，發(fā)電量依然會(huì)處低位，煤炭供大于求的情況短期難以改變。現(xiàn)在國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)尚無(wú)明顯的行政干預(yù)，經(jīng)濟(jì)面臨壓力，社會(huì)用電增速放緩等因素導(dǎo)致庫(kù)存高企，為了降低庫(kù)存各煤企的價(jià)格戰(zhàn)肯定會(huì)愈演愈烈。預(yù)計(jì)下半年動(dòng)力煤價(jià)格仍將會(huì)以低位波動(dòng)為主。
2015年上半年煉焦煤市場(chǎng)一路走低，5月底、6月初出現(xiàn)小幅回暖：自2012年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格大幅走跌，行情處于震蕩走低的狀態(tài)，煤企經(jīng)營(yíng)狀況可以用一年不如一年來(lái)形容。焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)，由于下游鋼材、焦炭市場(chǎng)旺季不旺，國(guó)際焦煤價(jià)格持續(xù)走低等因素影響，焦煤價(jià)格一路下滑，據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，2015年上半年累計(jì)下滑幅度16.12%。2015年較往年不同，焦煤并沒(méi)有在消費(fèi)旺季出現(xiàn)小幅回暖，持續(xù)處在下跌狀態(tài)。焦煤下跌因素分析如下：
1：國(guó)際焦煤價(jià)格持續(xù)下跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)。一季度日澳焦煤合同價(jià)117美元/噸，較2014年四季度下調(diào)2美元;二季度日澳焦煤合同價(jià)109.5美元/噸，較一季度下調(diào)7.5美元;三季度日澳焦煤合同價(jià)為93美元/噸，較二季度下調(diào)16.5美元。國(guó)際焦煤價(jià)格一路下滑也是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格走跌的主要因素。
2：下游焦炭市場(chǎng)一路下滑到底。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，截至6月24日焦炭商品指數(shù)為43.77，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新低，較2011年09月27日最高點(diǎn)100.79點(diǎn)下降了56.57%。據(jù)生意社分析師逯漫了解，生產(chǎn)1噸焦炭，2014年虧損50元，現(xiàn)在至少虧損100元，有的甚至虧損150元。有些企業(yè)不得不采取限產(chǎn)措施，小中型企業(yè)有的甚至停產(chǎn)。對(duì)焦煤需求減弱，焦煤步步走弱。
3：進(jìn)口焦煤數(shù)量大幅下滑。生意社統(tǒng)計(jì)，2015年焦煤進(jìn)口量大幅下滑，截至4月底，累計(jì)進(jìn)口焦煤1467萬(wàn)噸，同比下滑24.5%。逯漫介紹，進(jìn)口焦煤大幅下滑的主要原因是，國(guó)內(nèi)煤價(jià)低位，進(jìn)口焦煤低價(jià)優(yōu)勢(shì)減少，使得焦煤進(jìn)口量遞減。
逯漫認(rèn)為，2015年下半年，焦煤價(jià)格仍難有較大改觀，持續(xù)低位運(yùn)行。截至目前，國(guó)內(nèi)鋼廠及焦化廠煉焦煤庫(kù)存合計(jì)892.89萬(wàn)噸，較前期有所回升，庫(kù)存壓力仍大。另外6月底中澳自由貿(mào)易簽訂，焦煤進(jìn)口方面成本降低約20元/噸，利空焦煤市場(chǎng)。但據(jù)逯漫了解目前，澳洲一、二線主焦煤到岸價(jià)集體上漲了0.75-1.25個(gè)美金，因此對(duì)國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)形成一定支撐。
2015年上半年焦炭跌起來(lái)沒(méi)底線，量?jī)r(jià)齊跌：從2012年開(kāi)始焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)步步走跌態(tài)勢(shì)，全年走勢(shì)類(lèi)似，焦炭市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度逐年減小。今年年初以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)降速及房地產(chǎn)投資下滑等一系列因素的影響，鋼材市場(chǎng)旺季不旺等因素影響。焦炭市場(chǎng)庫(kù)存高企、成交不暢成為主基調(diào)，價(jià)格也一路下滑，焦企持續(xù)虧損。據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，2015年上半年焦炭累計(jì)跌幅超12%，創(chuàng)8年來(lái)新低。焦炭市場(chǎng)分析如下：
1：焦煤市場(chǎng)支撐不利、下游鋼材。2015年上半年，焦煤市場(chǎng)持續(xù)下滑，焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)，由于需求弱勢(shì)，國(guó)際焦煤價(jià)格持續(xù)走低等因素影響，焦煤價(jià)格一路下滑，據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，2015年上半年累計(jì)下滑幅度16.12%。鋼材方面，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，鋼鐵增速回落，市場(chǎng)需求不足，焦炭市場(chǎng)后期難有明顯改觀。1—4月，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積累計(jì)同比下滑17.3%，購(gòu)置土地面積下滑32.7%。受房地產(chǎn)疲弱影響，在鋼材銷(xiāo)售最旺的4—5月，鋼價(jià)出現(xiàn)了持續(xù)下跌。
2：焦炭產(chǎn)量連續(xù)數(shù)月同比下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-5月我國(guó)焦炭產(chǎn)量18781萬(wàn)噸，同比下降2.8%。據(jù)逯漫了解，現(xiàn)在生產(chǎn)一噸焦炭至少虧損100元，有的甚至虧損150元。有些企業(yè)不得不采取限產(chǎn)措施，小中型企業(yè)有的甚至停產(chǎn)。以山西焦化為例，之前公布的2015年第一季度，山西焦化營(yíng)業(yè)收入8.92億元，同比下降30.38%;凈利潤(rùn)虧損8722萬(wàn)元。
3：焦炭出口開(kāi)花。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-5月累計(jì)出口焦炭425萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.5%。雖然目前國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格低位，但正因?yàn)榈蛢r(jià)優(yōu)勢(shì)，焦炭出口量大增，在5月份焦炭出口量達(dá)123萬(wàn)噸，創(chuàng)新高。
4：今年焦化企業(yè)面臨巨大環(huán)保壓力，近期，山西、河北、陜西、河南等焦化大省頻頻出文重查、通報(bào)、處罰焦化企業(yè)的違法污染環(huán)境行為。技術(shù)不足，政府嚴(yán)控，環(huán)保壓力讓焦化企業(yè)雪上加霜。
逯漫預(yù)計(jì)2015年下半年，焦煤價(jià)格仍難有較大改觀，持續(xù)低位運(yùn)行。在目前下游鋼材市場(chǎng)還未真正好轉(zhuǎn)，礦石價(jià)格仍在下滑的背景下，煤焦價(jià)格獨(dú)自反彈的可能性極小，整體仍將以低位震蕩為主。
綜上所述：受產(chǎn)品需求減少和產(chǎn)能利用率低的影響，行業(yè)整體虧損局面很難被扭轉(zhuǎn)，企業(yè)的分化將加劇，部分企業(yè)可能會(huì)在技術(shù)和環(huán)保的重壓下倒逼退出。未來(lái)。焦化企業(yè)仍有很長(zhǎng)一段時(shí)間，淹沒(méi)在虧損的霧霾之下，想翻身困難。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，企業(yè)的生存發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)將是焦企面臨的一大挑戰(zhàn)。(煤炭信息交易網(wǎng))
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