鋼鐵業(yè)界仍有呼聲：重啟年度談判 重返長(zhǎng)協(xié)價(jià)
如今，沿用四十多年的“年度鐵礦石談判”已經(jīng)成為過(guò)去式，但鋼鐵業(yè)界仍有呼聲要求重啟年度談判，重返長(zhǎng)協(xié)價(jià)。那么，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)還會(huì)卷土重來(lái)嗎?
定價(jià)機(jī)制改變的內(nèi)在因素是經(jīng)濟(jì)事件。肇始于2007年的全球金融危機(jī)，讓國(guó)際大宗商品的價(jià)格坐上了過(guò)山車，一年內(nèi)波幅巨大，這給供需雙方都帶來(lái)了麻煩。以2008年為例，年初現(xiàn)貨價(jià)格高達(dá)175美元/噸(62%品位)，不到半年的時(shí)間就跌到了50美元/噸附近，跌幅高達(dá)70%，而長(zhǎng)協(xié)價(jià)為90美元/噸。從10月份起，由于長(zhǎng)協(xié)價(jià)又遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價(jià)，中國(guó)鋼廠開(kāi)始大幅違約，不再派船接收協(xié)議礦，轉(zhuǎn)而在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，合同執(zhí)行率非常低，這引起了三大礦山的強(qiáng)烈不滿。
考慮到2008年年底的低迷形勢(shì)，新年度的鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)定在了50美元/噸左右。但這幾乎是一個(gè)“地板價(jià)”，因?yàn)橹袊?guó)“4萬(wàn)億”的刺激政策，2009年現(xiàn)貨礦價(jià)一路上揚(yáng)，最高達(dá)到了150美元/噸，買(mǎi)家回過(guò)頭來(lái)要求以協(xié)議價(jià)購(gòu)買(mǎi)鐵礦石。對(duì)礦山來(lái)說(shuō)，這是難以接受的。在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的背景下，長(zhǎng)協(xié)價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)背離了真實(shí)的市場(chǎng)供求關(guān)系，這對(duì)礦山和貿(mào)易商的穩(wěn)定合作關(guān)系構(gòu)成了挑戰(zhàn)。
因此，三大礦山開(kāi)始鼓吹季度定價(jià)、月度定價(jià)、指數(shù)定價(jià)，這遭到中國(guó)貿(mào)易商的一致反對(duì)。但在全球鐵礦石博弈的舞臺(tái)上，礦山非常集中，鋼廠相對(duì)分散，因此定價(jià)權(quán)牢牢掌握在礦山手中，最終，中國(guó)企業(yè)不得不接受游戲規(guī)則。2010年起，年度定價(jià)改為季度定價(jià)，2011年起，更多的礦山開(kāi)始執(zhí)行月度定價(jià)和指數(shù)定價(jià)。只用了四年的時(shí)間，長(zhǎng)協(xié)價(jià)就土崩瓦解了，現(xiàn)在，鋼廠和礦山每年仍會(huì)進(jìn)行談判，但商談內(nèi)容僅限于合作細(xì)節(jié)而非成交價(jià)格。
一直以來(lái)，鐵礦石價(jià)格就存在“雙軌制”：長(zhǎng)協(xié)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)。當(dāng)?shù)V山的產(chǎn)量超出了鋼廠采購(gòu)量，就會(huì)把多余的鐵礦石投放在市場(chǎng)上;而大小鋼廠也會(huì)根據(jù)實(shí)際產(chǎn)能，在市場(chǎng)上拋貨或補(bǔ)貨，可以說(shuō)，現(xiàn)貨價(jià)是最能反映特定時(shí)刻的供求關(guān)系，是最真實(shí)的基本面。同樣，指數(shù)定價(jià)(無(wú)論是按照詢盤(pán)還是報(bào)盤(pán)編制)是買(mǎi)賣(mài)雙方最優(yōu)的心理價(jià)位，對(duì)于市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，這都是相對(duì)公平、公開(kāi)、透明的價(jià)格。
那么，長(zhǎng)協(xié)價(jià)是公平、透明的嗎?
先說(shuō)公平。依據(jù)“量大從優(yōu)”的原則，長(zhǎng)協(xié)價(jià)固然能給鋼廠帶來(lái)相對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)更低的價(jià)格，但對(duì)于那些實(shí)力較弱，未能參與年度采購(gòu)的鋼廠，他們無(wú)法獲得長(zhǎng)協(xié)礦，只能在現(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)采購(gòu)，而兼具貿(mào)易商功能的大型鋼廠又可借機(jī)拋貨牟利，這有失公平;再說(shuō)透明，每年的鐵礦石談判，鋼企和礦企各自選擇代表參加，是典型的“雙邊協(xié)議”，對(duì)于諸多的市場(chǎng)參與者來(lái)講，毫無(wú)透明可言，最先達(dá)成的價(jià)格(即首發(fā)價(jià))各方必須接受，所以才會(huì)屢次出現(xiàn)“中國(guó)鋼企遭日本暗算”的傳聞。
長(zhǎng)協(xié)礦也有好處，如有利于鋼廠鎖定成本。不過(guò)，鎖定成本、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的手段有很多，可以參與鐵礦石的期貨和掉期交易，可以參加鋼材產(chǎn)品的期貨和電子盤(pán)，不一定非要采用長(zhǎng)協(xié)礦。
如果回望歷史，不難發(fā)現(xiàn)如下事實(shí)：1975年，國(guó)際原油貿(mào)易開(kāi)始逐步放棄年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)，至1995年，交易完全采用現(xiàn)貨或指數(shù)定價(jià)。其他一些大宗商品緊隨其后，煤炭貿(mào)易從1995年至2005年，用了10年的時(shí)間完成了這一轉(zhuǎn)變;石化產(chǎn)品用了5年的時(shí)間(2003年到2008年)。并且，現(xiàn)在越來(lái)越多的焦煤供應(yīng)商和貿(mào)易商開(kāi)始采取現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)結(jié)算。
長(zhǎng)協(xié)價(jià)卷土重來(lái)已經(jīng)不可能了。對(duì)于中國(guó)鋼企來(lái)說(shuō)，與其寄望于長(zhǎng)協(xié)價(jià)，不如盡快熟悉現(xiàn)貨交易的游戲規(guī)則，比如建立現(xiàn)貨交易平臺(tái)，編制指數(shù)，參與衍生品交易等，這才是當(dāng)務(wù)之急。 來(lái)源：壹佰鋼鐵
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