8月份全國粗鋼產(chǎn)量分析及后期預判
2015年8月全國粗鋼日均產(chǎn)量215.94萬噸，淡季及“北京閱兵藍”影響下仍處低位；粗鋼表觀消費量約5768萬噸，同比下降7.5%，持續(xù)14個月負增長。在下游用鋼需求疲弱，鋼廠庫存攀升及虧損幅度擴大的形勢下，鋼廠擴產(chǎn)動力不強，鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)供需兩弱態(tài)勢?？紤]到近幾年國慶節(jié)前終端備貨現(xiàn)象基本消失，貿(mào)易商操作以快進快出為主，節(jié)后鋼廠去庫存壓力加大，后期鋼價承壓仍重。
一、8月全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比略增，主要是重點鋼企生產(chǎn)積極性有所提高
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2015年8月全國粗鋼產(chǎn)量6694.4萬噸，同比下降3.5%；生鐵產(chǎn)量5760.6萬噸，同比下降5.1%；鋼材產(chǎn)量9449.1萬噸，同比增長0.4%。1-8月，全國粗鋼產(chǎn)量5.43億噸，同比下降2.0%；生鐵產(chǎn)量4.71億噸，同比下降3.2%；鋼材產(chǎn)量7.45億噸，同比增長1.5%。
8月全國粗鋼日均產(chǎn)量215.94萬噸，環(huán)比增長1.67%，處于年內(nèi)次低位。一方面，淡季及“北京閱兵藍”影響，尤其是8月下旬北方鋼廠集中限產(chǎn)，當月全國粗鋼產(chǎn)量仍處低位。另一方面，7月末8月初鋼價迎來階段性反彈，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性有所提高，導致8月鋼鐵供給量環(huán)比略增。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產(chǎn)量月度走勢
（來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端）
分企業(yè)類型來看，2015年8月中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量173.02萬噸，較上月增長2.06%；非會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量42.94萬噸，較上月增長0.23%。8月份會員鋼企生產(chǎn)積極性有所提高，非會員鋼企擴產(chǎn)動力不強。
圖二：重點鋼企與非重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量走勢
（來源：中鋼協(xié)、鋼聯(lián)資訊整理）
從需求端來看，8月份下游用鋼需求整體仍顯疲弱。在北方鋼廠減產(chǎn)預期影響下，終端用戶出現(xiàn)集中補庫，但持續(xù)性不強，除基建用鋼需求回暖以外，其他主要用鋼行業(yè)需求普遍不佳。2015年1-8月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個百分點。8月份，全國汽車產(chǎn)銷量同比下降8.44%和2.98%，持續(xù)四個月產(chǎn)銷雙降；全國新承接船舶訂單量105萬載重噸，創(chuàng)下2012年12月以來次低水平。
據(jù)測算，2015年8月，全國粗鋼產(chǎn)量6694.4萬噸，鋼材凈出口871.98萬噸，鋼坯、鋼錠合計凈進口約1.68萬噸，折合粗鋼表觀消費量約5768萬噸（鋼材按0.94折算），同比下降7.5%；1-8月全國粗鋼產(chǎn)量5.43億噸，粗鋼表觀消費量約4.76億噸，同比下降5.6%。
圖三：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
（來源：國家統(tǒng)計局、鋼聯(lián)資訊整理）
二、從環(huán)比來看，2015年8月粗鋼日均產(chǎn)量呈現(xiàn)“南增北減”現(xiàn)象。
全國分地區(qū)來看，受“北京閱兵藍”影響，2015年8月粗鋼日均產(chǎn)量呈現(xiàn)“南增北減”現(xiàn)象。
當月，華北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量70.17萬噸，較上月69.91萬噸基本持平；東北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量20.07萬噸，環(huán)比減少0.06萬噸；西北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量8.93萬噸，環(huán)比減少0.36萬噸；華東地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量73.08萬噸，環(huán)比增加1.95萬噸；華中地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量21.12萬噸，環(huán)比增加0.83萬噸；華南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量10.86萬噸，環(huán)比增加0.73萬噸；西南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量11.71萬噸，環(huán)比增加0.22萬噸。
圖四：全國分地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量走勢
（來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端）
從同比來看，2015年8月份，僅華東、華南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)正增長，西北地區(qū)產(chǎn)量降幅最大。
當月，華東、華南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比增長2.1%和4.8%，增速由負轉(zhuǎn)正；華北、華中、西北、東北、西南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降4.3%、4.5%、18.0%、10.2%和10.2%，今年以來持續(xù)呈現(xiàn)負增長態(tài)勢，尤其是東北、西北和西南地區(qū)產(chǎn)量降幅較大。
圖五：全國分地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比增速走勢
（來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端）
三、2015年8月鋼筋、盤條、中厚板日均產(chǎn)量環(huán)比低位回升，冷、熱軋板（帶）日均產(chǎn)量再創(chuàng)新低
在21類鋼材品種中（不包括其他鋼材），2015年1-8月，全國焊接鋼管、熱軋窄鋼帶、特厚板產(chǎn)量分別同比增長19.7%、11.8%、11.1%，呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，增速位居前三位。同期，厚鋼板、盤條、鋼筋、棒材、無縫鋼管、鐵道用材產(chǎn)量同比負增長，分別下降0.8%、3.5%、4.7%、5.9%、8.3%和12.8%。
圖六：22類鋼材品種產(chǎn)量同比增速對比
（來源：國家統(tǒng)計局）
分五大鋼材品種來看，2015年8月全國鋼筋、盤條、中厚板日均產(chǎn)量環(huán)比增長，熱軋板（帶）、冷軋板（帶）日均產(chǎn)量環(huán)比下降。
當月，全國鋼筋、盤條、中厚板日均產(chǎn)量56.5萬噸、40.9萬噸、20.2萬噸，分別環(huán)比增長6.1%、3.7%和1.2%，產(chǎn)量呈現(xiàn)低位回升；熱軋板（帶）、冷軋板（帶）日均產(chǎn)量66.9萬噸、25.8萬噸，分別環(huán)比下降0.4%和0.1%，創(chuàng)下9個月和6個月新低。
圖七：五大鋼材品種日均產(chǎn)量月度走勢
（來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端）
注：中厚板包括特厚板、厚鋼板、中板
冷軋板（帶）包括冷軋薄板、冷軋薄寬鋼帶、冷軋窄鋼帶
熱軋板（帶）包括熱軋薄板、中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶、熱軋窄鋼帶
從同比來看，2015年8月鋼筋、盤條、中厚板產(chǎn)量延續(xù)上月負增長態(tài)勢，不過降幅有所收窄；熱軋板（帶）、冷軋板（帶）產(chǎn)量維持低速增長態(tài)勢。
當月，全國冷軋板（帶）產(chǎn)量同比增長2.4%，增速較7月回落0.3個百分點；熱軋板（帶）產(chǎn)量同比增長1.8%，增速提高1.4個百分點；中厚板產(chǎn)量同比下降1.7%，持續(xù)兩月負增長；鋼筋產(chǎn)量同比下降2.6%，降幅收窄4.8個百分點，持續(xù)8個月負增長；盤條產(chǎn)量同比下降4.4%，降幅收窄4.1個百分點，持續(xù)四個月負增長。
圖八：五大鋼材品種產(chǎn)量同比增速走勢
（來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端）
四、后期粗鋼產(chǎn)量預判及影響分析
8月全國粗鋼日均產(chǎn)量呈現(xiàn)低位回升，步入傳統(tǒng)鋼市旺季，9、10月份鋼廠生產(chǎn)積極性或難以提振，預計粗鋼日均產(chǎn)量維持在220萬噸左右，主要基于以下幾點因素。
首先，伴隨著中國經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整，今年投資增速持續(xù)下滑，汽車、家電、造船、傳統(tǒng)機械等用鋼行業(yè)需求增長乏力，粗鋼表觀消費量同比呈負增長態(tài)勢，呈現(xiàn)“旺季不旺、淡季更淡”的現(xiàn)象。為此，季節(jié)性因素對粗鋼產(chǎn)量的拉動有限。
其次，8月下旬至今，國內(nèi)鋼價持續(xù)弱勢調(diào)整。而因港口庫存及主流礦山供貨壓力不大，進口礦價表現(xiàn)相對堅挺，呈現(xiàn)“鋼弱礦強”態(tài)勢，導致鋼廠盈利狀況惡化，影響其擴產(chǎn)積極性。目前，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度約300元/噸。
圖九：唐山市場三級螺紋鋼盈利走勢
（來源：鋼聯(lián)資訊整理）
再次，“北京閱兵藍”強制北方鋼廠限產(chǎn)的影響延續(xù)至9月初。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，9月上旬，會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量164.67萬噸，旬環(huán)比僅增0.18%。同時，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查，截至9月18日，唐山地區(qū)鋼廠和全國163家樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率91.81%和86.9%，周環(huán)比僅提高0.94和0.27百分點，仍處于年內(nèi)低位，顯示鋼廠復產(chǎn)積極性不高。
圖十：鋼廠高爐產(chǎn)能利用率走勢
（來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端）
國慶節(jié)前后，國內(nèi)鋼市承壓仍重。首先，在傳統(tǒng)制造業(yè)結(jié)構調(diào)整及房地產(chǎn)投資增速放緩的背景下，下游用鋼需求延續(xù)疲弱態(tài)勢。9月財新制造業(yè)PMI初值降至47%，創(chuàng)2009年3月來最低水平，產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均出現(xiàn)下滑。其次，近年來國慶節(jié)前終端備貨現(xiàn)象基本消失，考慮到節(jié)日期間鋼廠生產(chǎn)順行，而市場采購停滯，節(jié)后鋼廠去庫存壓力加大。再次，近期進口礦到港量開始增加，加上鋼廠采購積極性較低，進口礦價有小幅回調(diào)壓力。不過，國內(nèi)外高成本礦山減產(chǎn)力度較大，鐵礦石供需處于弱平衡態(tài)勢，也不宜過分看空。
從中長期來看，鋼市有兩個重要的支撐點。一方面，政府加大穩(wěn)增長力度，在基建項目發(fā)力及新開工項目計劃總投資增速持續(xù)回升的帶動下，后期全國固定資產(chǎn)投資增速或逐步企穩(wěn)。另一方面，隨著鋼廠虧損幅度加大，冬季集中性檢修可能提前來臨。根據(jù)歷史經(jīng)驗，唐山市場螺紋鋼虧損幅度在400元/噸附近，容易引發(fā)鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)。
總體來看，由于下游用鋼需求疲弱，節(jié)前終端備貨慣例不在，節(jié)后鋼廠面臨庫存攀升壓力，后期鋼價或弱勢難改。不過，隨著各項穩(wěn)增長措施效應顯現(xiàn)，預期年底投資增速回穩(wěn)，且鋼廠持續(xù)虧損可能引發(fā)冬季集中檢修提前，不排除冬季鋼價有小幅反彈可能。（鋼聯(lián)資訊）
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