鋼鐵行業(yè)：周報-鋼價繼續(xù)下跌，毛利杠桿收縮至0.9盈利開始惡化
鋼價繼續(xù)下跌，毛利杠桿收縮至0.9 盈利開始惡化。本周加權(quán)鋼價較上周跌0.2%，跌幅收窄;本周國內(nèi)、進口鐵礦石價格較上周變化0%、-1%，噸鋼毛利小幅下跌，毛利杠桿(毛利核算上收入成本時間差帶來的杠桿效應(yīng))繼續(xù)收縮為0.9(上周為1.1 倍)，毛利杠桿跌破1，行業(yè)盈利開始惡化。
本周滬線螺終端采購量較上周升64%;本周社會庫存降1.3%，結(jié)束前期上升趨勢;本周港口礦石庫存降0.2%，較上周繼續(xù)下降。9 月中旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量177.95 萬噸，增量1.7 萬噸，旬環(huán)比上漲0.97%,再創(chuàng)新紀錄;全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量214.3 萬噸，增量1.41 萬噸，旬環(huán)比上漲0.66%;數(shù)據(jù)同時顯示，9 月中旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量本旬末為1322 萬噸，較上旬末上升了62.6 萬噸，環(huán)比上漲4.96%。
投資提示：由于本周毛利杠桿跌破1，盈利或?qū)⑦M入收縮通道，請關(guān)注短期風(fēng)險。建議重點關(guān)注低估值高彈性品種：方大特鋼，
st 鞍鋼、凌鋼股份、新鋼股份、酒鋼宏興;同時關(guān)注噸鋼毛利持續(xù)業(yè)內(nèi)第一的寶鋼股份、長期資產(chǎn)注入預(yù)期的包鋼股份。
本周毛利小幅下跌，滬線螺采購量上升 65.44%
現(xiàn)貨利潤：本周加權(quán)、螺紋鋼、高線、熱卷、冷板、中板利潤較上周分別變化-15、0、-24、-13、-6、-31 元至30、77、-2、-20、326、-94 元/噸;本周滬線螺終端采購量為28.058 萬噸，環(huán)比上升65.44%。
滬深300 黑色金屬(申萬)本周加權(quán)鋼價下降0.2%
本周加權(quán)鋼價較上周下降0.2%至3650 噸。其中螺紋、高線、熱卷、冷板、中板價格分別變化0%、-0.8%、-0.4%、-0.1%、-0.1%至3502、3520、3586、4483、3546 元/噸。無縫管、焊管、無取向硅鋼、取向硅鋼價格分別變化0%、0%、0%、0%至4150、3560、5650、12900 元/噸。300 系、400 系熱軋不銹鋼價格分別變化0.7%、0%至15100、8400 元/噸。(申銀萬國)
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