業(yè)界看點(diǎn)：人民幣大幅貶值有利于中國鋼材出口
中國人民銀行決定自8月11日起完善人民幣兌美元匯率中間價報(bào)價后，11日、12日人民幣兌美元匯率中間價分別比上一日出現(xiàn)了1.86%和1.62%的貶值，兩日之內(nèi)，人民幣兌美元匯率中間價貶值3.5%。11日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價6.2298，較上一交易日(8月10日)中間價6.1162下調(diào)1136個基點(diǎn);12日人民幣兌美元匯率中間價6.3306，較8月11日中間價下調(diào)1008個基點(diǎn)。人民幣兌美元匯率單日跌幅如此之大，實(shí)屬罕見。由此，我國商品進(jìn)出口將受到較大影響。對于鋼鐵行業(yè)，我們認(rèn)為人民幣大幅貶值有利于中國鋼材產(chǎn)品出口。
近年來，國內(nèi)市場需求增長緩慢，鋼材供應(yīng)過剩現(xiàn)象頻現(xiàn)。為了緩解國內(nèi)市場壓力，我國不少鋼廠紛紛加大出口力度。然而，國際市場同樣面臨需求有限、供應(yīng)過剩的窘境，由此導(dǎo)致鋼材出口價格步步下滑、一蹶不振。隨著鋼材出口價格的越來越低，我國鋼廠出口利潤越來越小，部分產(chǎn)品幾乎沒有利潤甚至為負(fù)利潤(這種情況主要出于綜合考慮)。時至今日，我國不少鋼廠已經(jīng)陷入生產(chǎn)經(jīng)營困境，生存壓力不堪言表。恰在此時，人民幣兌美元大幅貶值，這對中國鋼鐵企業(yè)(鋼材出口企業(yè))來說簡直是旱時降雨、雪中送炭。
海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，今年7月份，我國出口鋼材973.1萬噸，出口金額5319362.2千美元;1月至7月份，我國累計(jì)出口鋼材6213.2萬噸，同比增長26.6%;累計(jì)出口金額37838646.4千美元，同比下降2.5%。結(jié)合前期有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算可知，7月份我國鋼材出口量環(huán)比增長9.5%，同比增長20.7%;7月份我國鋼材出口平均價格為546.6美元/噸，較6月份575.2美元/噸的出口均價減少28.6美元/噸，下降5.0%。
假如7月份人民幣兌美元匯率結(jié)算價較6月份貶值3.5%，那么以人民幣結(jié)算的鋼材價格可以對沖一部分價格下降(人民幣125元/噸左右)，實(shí)際出口均價只減少1.5%。同樣的道理，假如7月份人民幣兌美元匯率結(jié)算價較6月份貶值5.0%，那么以人民幣結(jié)算的鋼材價格則可以完全對沖價格下降(大約人民幣180元/噸)，實(shí)際出口均價繼續(xù)保持著6月份的水平。由此可見，人民幣兌美元貶值有利于我國鋼材出口，而且貶值的幅度越大，收效越加明顯。在當(dāng)前鋼材出口價格不斷走低的情況下，人民幣兌美元的貶值有利于我國鋼材市場的穩(wěn)定，“貶值”的幅度只要能夠彌補(bǔ)價格下滑的部分就是對鋼材市場的積極有效的支撐。
不過，另一方面，人民幣兌美元大幅貶值會促使進(jìn)口原材料價格上漲。這會增加我國鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本，擠壓鋼鐵企業(yè)利潤空間。那么，完全經(jīng)營國內(nèi)市場的鋼企將不堪重負(fù)，尤其是其中的那些缺乏自主創(chuàng)新能力、還沒有考慮轉(zhuǎn)型升級、競爭力弱的企業(yè)將會災(zāi)難臨頭、被迫退出。筆者初步測算，假如人民幣兌美元貶值3.5%，鐵礦石價格按照有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)期的50美元/噸來考慮，那么每噸鐵礦石進(jìn)口成本將增加1.75美元(約合人民幣11元)。果真如此，我國對國外鐵礦石的進(jìn)口量也必然會減少，這反過來又會進(jìn)一步促使進(jìn)口鐵礦石價格下降。然而，無論進(jìn)口礦價格如何下降，只要人民幣兌美元貶值3.5%以上，進(jìn)口礦成本的增加就不會低于人民幣每噸5元。
總體而言，人民幣兌美元大幅貶值雖然會提高鐵礦石、焦煤等原材料的進(jìn)口成本，但更有利于我國鋼材產(chǎn)品出口，因此它是利大于弊。事實(shí)上，人民幣受外圍國際金融環(huán)境壓力和內(nèi)部通脹壓力影響，還有進(jìn)一步貶值空間。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，2015年底人民幣兌美元匯率中間價有可能達(dá)到6.5左右;而到2016年底，人民幣兌美元匯率中間價則可能進(jìn)一步貶值到6.6。目前，我國鋼材出口已經(jīng)處于高位。隨著人民幣兌美元的貶值鋼材出口量將進(jìn)一步增加，隨之而來的貿(mào)易摩擦勢必也會增多。我國鋼鐵企業(yè)必須做好防范和應(yīng)訴的心理準(zhǔn)備。(丁根) 中鋼網(wǎng)
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